關鍵字：熱軋板卷 供強需弱 成本支撐

　　2023年，熱軋板卷價格經歷顯著的三漲兩跌走勢，上半年價格振幅較大，3月創(chuàng)下年內高點，隨后一路直下，跌至5月份，年內低點。全年價格重心較2022年出現(xiàn)下移。2024年，熱軋板卷價格或逐步出現(xiàn)曙光。

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　　2023年全年行情來看，熱軋板卷價格經歷三漲兩跌行情，最高點出現(xiàn)在2023年3月中段，為4500.23元/噸，最低點出現(xiàn)在5月下旬，為3747元/噸。由圖1可以看出，熱軋板卷上半年第一次下跌直接由最高點跌至最低點，累計跌幅達16.74%。6月份開始，熱軋板卷價格基本呈現(xiàn)區(qū)間震蕩局面，價格趨勢經歷兩漲兩跌，但漲跌幅度均小于上半年。就全年均價來看，截至12月8日，熱軋板卷年均價為4046.9元/噸，較2022年均價跌幅9.87%。

　　就2023年熱軋板卷市場運行背景來看，供需面基本呈現(xiàn)供強需弱局面，成本則居高不下，在供需矛盾持續(xù)凸顯的情況下，成本的變動以及宏觀消息的擾動成為左右價格波動的主要因素。

　　產量節(jié)節(jié)攀升，供應壓力壓制價格難以上行

　　就熱軋板卷日度產量來看，由圖2可以看出，熱軋板卷日度產量自年初開始到10月份，基本呈現(xiàn)節(jié)節(jié)攀升局面，11月份開始，產量逐步下滑，但日產量水平仍舊處于年內偏高水平。就月度產量來看，通過選取近10年熱軋板卷月度產量最高值以及均值與2023年月度產量進行對比，通過對比可以發(fā)現(xiàn)，2023年熱軋板卷產量均處于歷史高值之上。具體數(shù)據(jù)來看，2023年1-11月份熱軋板卷總產量達26601.07萬噸，較2022年1-11月產量23991.54萬噸，增加10.87%。預計2023年全年熱軋板卷產量將達到29001.07萬噸，較2022年增加10.53%。

　　熱軋板卷產量持續(xù)偏高，帶動市場供應壓力處于高位水平，供應端帶來的壓力成為制約熱軋板卷價格上漲空間的主要因素之一，11月份開始，在鋼廠虧損背景下，出現(xiàn)全國范圍的集中檢修以及減產，從而使得產量環(huán)比出現(xiàn)一定程度下滑，鋼廠的集中檢修帶動市場供應預期轉樂觀，進而帶動價格在11月份出現(xiàn)上漲。可以說熱軋板卷產量變動對全年行情運行方向均產生影響。

　　終端多表現(xiàn)低迷，需求探底

　　熱軋板卷最大的下游行業(yè)為冷軋板卷，終端行業(yè)包含機械、鋼管、五金、建筑鋼結構、集裝箱等等。2023年冷軋板卷產量預計在14130.01萬噸，較2022年產量增加7.9%，冷軋板卷產量有所增加，但增速較熱軋板卷產量的10.53%尚有一定差距，這就導致冷軋板卷難以消耗掉的熱軋板卷以商品卷的形式流通到市場上。

　　終端來看，2023年傳統(tǒng)制造業(yè)機械、集裝箱、建筑等行業(yè)均表現(xiàn)較為低迷，使得熱軋板卷需求遲遲未見起色。以機械行業(yè)為例，在地產表現(xiàn)低迷的背景下，依托于地產、建筑的工程機械需求受到較大影響。具體數(shù)據(jù)來看，截至10月，根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年1-10月共銷售挖掘機163396臺，同比下降26%。機械行業(yè)表現(xiàn)不佳，一定程度制約熱軋板卷需求發(fā)展。在供應持續(xù)增加，需求則增速放緩甚至是負增長的背景下，熱軋板卷市場供需差持續(xù)擴大，供需矛盾同步作用于市場，導致熱軋板卷價格重心下移。